Ist Wohnen wie GameStop Aktienrausch?

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Verwirrt von all dem wilden, spekulativen Handel mit GameStop-Aktien, der die angeschlagene Videospielkette zum Gesprächsthema der Finanzwelt gemacht hat?

Es sind nicht nur Sie.

Dies ist eine Geschichte von schwer zu erklärenden Wall Street-Anlagestrategien, die von neuartigen Smartphone-Apps und Online-Chatrooms aufgepeppt werden. Grundsätzlich haben Kleinanleger in einem Kampf zwischen David und Goliath Hedge-Fonds mit tiefen Taschen übernommen.

Es bleibt neblig, wer wer ist und wer wirklich gewonnen oder verloren hat, da große Schwankungen der GameStop-Aktien innerhalb weniger Tage Wohlstand geschaffen und zerstört haben. Deshalb habe ich mich für alle meine Immobilienfreunde entschlossen, die GameStop-Saga in eine Sprache zu bringen, die sich vielleicht angenehmer anfühlt – die Geschichte der Schlüsselkräfte hinter dem Kauf von Eigenheimen in der Pandemie.

Betrachten Sie dies als eine Art GameStop „PlayBill“ für Hausbesitzer, Hausjäger, Mieter und ihre Herde von Helfern.

Der Treibstoff

Denken Sie über den Beitrag von Finanz-Apps wie Robinhood in der GameStop-Saga und die weithin beobachtete Rolle der Federal Reserve im Wohnungsbau nach.

Dies ist eindeutig ein Casting zwischen New School und Old School, aber ihre Teile sind etwas ähnlich.

Aktienhandels-Apps und die schwerfällige Zentralbank des Landes überhitzen die Märkte, indem sie stark reduzierte Artikel verschenken – ob es sich um Freihandel oder historisch niedrige Hypothekenzinsen handelt.

Sind das nachhaltige Geschäftsmodelle?

Die Ursache

“Reichtum für die Massen” ist ein edles Mantra. Such dir einfach dein Gift aus.

Die Unterstützer von GameStop behaupten, dass Aktieninvestitionen ein fairer Kampf sein sollen, damit die kleinen Jungen einen gleichen Schuss auf Reichtümer bekommen können, die den wenigen Auserwählten der Wall Street vorbehalten sind. Wetten gegen Unternehmen – die „Shorts“ im Wall Street-Jargon – sind in ihren Augen falsch.

In der Zwischenzeit schlagen Befürworter von Wohneigentum vor, dass der Kauf einer Residenz ein Weg zum Reichtum für die amerikanische Familie ist und dass „erschwinglichere“ Wohnungen gebaut werden sollten.

Die Theorie

Diesmal ist es anders … oder so, wir erfahren etwas über die zugrunde liegende Wirtschaft.

GameStop ist kein Blockbuster. Es wird wahrscheinlich den stationären Schrottplatz vermeiden, indem es einen Krieg gegen Online-Einkäufe gewinnt, weil … weil … ihr neues Management-Team einen Zauberstab schwingen wird, denke ich.

Der Aufschwung beim Kauf von Eigenheimen wurde durch veränderte Bedürfnisse des Lebensstils aufgrund der Anforderungen der Pandemie und der günstigen demografischen Entwicklung angeheizt.

Oh, und billiges Geld. Oh, und beispiellose Hilfe für Kreditnehmer, die keine Hypothekenzahlungen leisten können.

Der Promoter

Unterscheiden sich Day-Trading-Populisten von den Cheerleadern von Immobilien?

Denken Sie daran, es gibt immer eine Seite eines Handels, die höhere Preise wünscht – und viele Leute, die einfach mehr Transaktionen wollen, unabhängig von der Preisgestaltung.

Ein GameStop-Laden in Manhattan. (Hiroko Masuike / Die New York Times)

Es gibt eine finanzielle Motivation für die laute Online-Menge, die angeblich die Wall Street freundlicher macht. Die kleinen Jungen wurden wohlhabend, wenn sie GameStop-Aktien im Kaufrausch gegen die Doom-and-Gloomer der Wall Street verkauften.

Die sogenannten „Experten“ von Homebuying – viele davon mit Immobiliendollar bezahlt – liefern immer wieder Vermutungen darüber, warum der Aufschwung der Immobilienpreise Raum für Wachstum bietet, und nein, dies ist keine weitere Blase.

Die Zeit wird zeigen, wer Recht hat.

Die Note

Es ist seltsam zu denken, dass die Marktpositionierung von Weltuntergangsjägern und Mietern an der Wall Street gleich ist.

Versuchen Sie, sich in Bezug auf Immobilien die „kurzen“ Wetten auf das Scheitern von GameStop durch Hedge-Fonds vorzustellen. Diese Investoren sahen die Logik nicht darin, die GameStop-Aktien in der zweiten Jahreshälfte 2020 zu verdreifachen – lange bevor der Einzelhändler zum Gesprächsthema der Wall Street wurde.

Ich sehe Mieter als Menschen, die gegen Wohneigentum wetten. Viele bleiben Mieter, weil sie den Kauf als zu teuer ansehen. Das Gleiche gilt für Leute, die kleinere Wohnungen besitzen.

Aber schauen Sie sich an, was mit diesen Menschen passiert ist, wenn sie mit pandemischen Gesundheitsängsten konfrontiert sind und zu Hause arbeiten und zur Schule gehen, sowie das billige Geld der Fed. Sie sehnten sich danach, größere Räume zu besitzen.

Genau wie bei GameStop-Aktien kam es zu einem Kaufrausch. Oder was Immobilien als “aufgestaute Nachfrage” bezeichnen.

Der Druck

Die falsche Wette der Wall Street hat GameStop erneut zu Ungleichgewichten an den Aktienmärkten geführt, genau wie die Eigentümer von Wohngebäuden das zum Verkauf stehende Inventar von Wohnungen verdünnt haben.

Als Hedge-Fonds-Shorts bemerkten, dass ihr GameStop-Trick mit dem Anstieg der Aktie schief ging, mussten sie Aktien kaufen, um ihre Kurs-zu-Fall-Wetten zu schließen.

Aber diese Händler trafen auf Mitaktionäre – vielleicht aus populistischen Gründen -, die nicht verkaufen wollten.

Mieter (oder Eigentümer), die zusätzlichen Platz für ein besseres Leben in der Pandemie suchten, fanden, dass die meisten Hausbesitzer auch nicht bereit waren, zu verkaufen. Warum? Gesundheitliche oder finanzielle Gründe – oder wer will schon umziehen? Außerdem scheinen Hausbauer lauwarm zu sein, um dieses Defizit mit massiven Neubauten aggressiv zu beheben.

Unabhängig davon, um welchen Vermögenswert es sich handelt, wenn motivierte Käufer auf ein knappes Inventar treffen, können die Preise unlogisch in die Höhe schnellen.

Der Narr

Was wirklich verwirrend ist, ist, wer der Dummkopf in diesen Handlungssträngen ist.

Wir haben von Marktgurus abweisende Gespräche über die GameStop-Saga gehört und darüber, wie Kleinanleger nur begrenzte Erfolgschancen beim Aktienhandel mit hohen Einsätzen haben.

Es klingt ein bisschen wie “Wer hat meinen Trick gestohlen?”

Gleichzeitig bejubelt die konventionelle Weisheit den jüngsten Kaufrausch, bei dem eine typische Familie mehr Geld auf Immobilien setzt, als die meisten Daytrader in Aktien investieren.

Kann ein durchschnittlicher Amerikaner gleichzeitig dumm und klug sein?

Der Markt

Für diejenigen, die es hassen, wie lange Immobiliengeschäfte dauern, gibt es eine Lektion in GameStop.

Stellen Sie sich vor, Sie könnten mit Ihrem Telefon auf ein Immobilienangebot mit einem festen Preis bieten. Ihr Gebot wird wahrscheinlich mit einer fast sofortigen Antwort angenommen, und der Deal kann fast genauso schnell abgeschlossen werden. Das scheint der Traum eines Hausjägers zu sein.

Aber das ist heute der Kauf von Aktien, und es ist auch der Unterschied zwischen einem liquiden Markt (Wall Street) und einem illiquiden Markt (Immobilien).

Schnelle Transaktionen können bedeuten, dass Trends (Fehler?) An der Wall Street innerhalb von Minuten im Vergleich zu Monaten oder Jahren auf den Immobilienmärkten auftreten.

Aber denken Sie daran, dass der absichtliche Handel mit Immobilien die Reue des Käufers nicht verhindert. Oder schlimmer.

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